3月13日，A股整体窄幅振荡，沪深两市成交额超1万亿元。市场看涨情绪降温，期权市场交投活跃度下降。当日沪深两市及中金所期权总成交533.42万张，较前一交易日的660.63万张减少19.26%；总持仓923.33万张股票配资哪家公司好，较前一交易日的891.42万张增加3.58%。

　　科创50ETF期权成交量基本持平，持仓量增近2%。当日科创50ETF期权总成交82.4万张，较前一交易日减少2.1万张，而持仓量增加4.21万张。从成交最活跃的华夏科创50ETF期权持仓情况看，3月合约总计增持0.76万张，其中认购增持0.69万张、认沽仅增持592张。认购、认沽均有增持，且持仓主要集中在平值附近，短期市场波动加大。

　　50ETF期权成交量回落11.29%，而持仓量回升5.12%。当日50ETF期权总成交132.75万张，较前一交易日的149.64万张减少16.89万张；总持仓193.61万张，较前一交易日的184.18万张增加9.43万张。从3月合约各执行价的持仓情况看，合计增持3.45万张，其中认购增持4.82万张，而认沽减持1.36万张。认购增持、认沽减持，短期市场上行阻力增加。

　　沪深300期权成交量下滑，而持仓量上升。上证300ETF期权成交量降幅为22.93%，深证300ETF期权成交量降幅为17.58%，中金所股指期权成交量降幅为18.49%。与此同时，中金所沪深300股指期权持仓量增幅为0.59%，深证300ETF期权持仓量增幅为10.05%，上证300ETF期权持仓量增幅为1.63%。从交投最活跃的上证300ETF期权持仓情况看，当月合约总计增持0.81万张，其中认购增持1.57万张，而认沽减持0.76万张。认购增持、认沽减持，短期市场偏空振荡为主。

　　隐含波动率方面，市场连续多日窄幅波动，隐含波动率明显走低，中小盘指数期权隐含波动率回落幅度较大，但整体仍维持在中偏高水平。目前上证50ETF当月合约平值期权隐含波动率在15%左右，较前一交易日的14.6%有所回升。历史波动率方面，近一周也呈下行态势。50ETF30日历史波动率为16.02%，沪深300指数30日历史波动率为16.61%。隐含波动率与历史波动率价差近期走扩。

　　图为当月合约平值50ETF期权隐含波动率走势

　　整体看，隐含波动率持续回落，且大盘股指数认购在虚值部位增持而认沽全面减持股票配资哪家公司好，小盘股指数认购和认沽都在平值和浅虚值部位增持，投资者可轻仓介入小盘股指数的跨式多头组合。（作者单位：中信建投期货）