2024-10-20，中国银河（601881）发布一篇计算机行业的研究报告，报告指出，科创崛起，市场能有几回搏。

　　报告具体内容如下：

　　上周科创板上涨8.73%，整体交易活跃度保持高位。上周科创板日均成交额约为1,151.36亿元，较前一周的2,053.85亿元下降；平均换手率为14.98%，低于北交所、创业板和沪深主板；上涨幅度大于创业板和沪深主板，上涨8.73%。从行业来看，上周科创板近所有行业上涨，其中电子行业周涨幅最大（+14.07%），计算机行业（+12.03%）紧随其后，只有美容护理行业下跌（-2.04%）。截至2024年10月18日，科创板上市公司总数为576家，总市值为70,305.72亿元。其中，磁谷科技（+48.37%）、莱斯信息（+38.91%）等，跌幅最大的是倍轻松（-19.30%）。 科创板整体PE（TTM）为44.48，高于纳斯达克指数。估值方面，科创板整体PE（TTM）为44.48，高于其他三大板块。按科创板一级子行业分类来看，电子行业平均PE是所有行业最高，行业平均PE为98.92倍，环保行业最低，为22.72倍。对比A股来看，科创板超半数行业的平均PE高于A股同行业，而PE低于A股同行业较多的依次为交运设备、机械设备、农林牧渔、医药生物、环保、电力设备和社会服务。截至10月18日，科创50的PE约为50.41，略高于科创板整体。上证指数和沪深300的市盈率分别为12.88和12.45倍。纳斯达克指数的市盈率为31.39倍。创业板指市盈率为31.54倍。 “指数牛”行情首选科创50，“硬科技”属性显著，兼具估值、成长性与流动性优势。科创板、创业板的交易门槛较高，大量新增资金通过ETF进入A股，造就“指数牛”行情。“指数牛”行情首选科创50：（1）“硬科技”属性显著：科创50成份占比最大的行业是电子和医药，权重分别达到58%、10%。科创100成份行业较为分散一些，电子和医药依然占比前二，权重均为28%左右。2024年中报科创50、科创100公司平均的研发投入占营收比例分别为33%、25%。（2）估值相对较低：截至最新收盘日，科创50、科创100公司平均的市盈率（TTM）分别为82、103。科创50估值大约在历史74%分位，处于中部偏上的位置。（3）高成长性与盈利能力：科创50公司过去三年归母净利润累计增长106%，科创100和科创板整体分别为53%、27%。科创50、科创100和科创板整体的平均加权ROE分别为5.76%、1.13%、1.19%。（4）流动性优势：科创50成交金额接近科创板一半，流动性优势显现。最新收盘日，科创50、科创100、科创板整体的成交金额分别为784亿元、392亿元、1734亿元。 上周科创板关联的指数基金整体表现强于主题基金。科创50周涨跌幅为+8.87%，科创100周涨跌幅为+7.07%。主题基金中，红土创新科技创新涨幅最大（+11.71%），强于科创板整体表现。上周科创板指数基金产品整体表现强于科创指数，其中汇添富上证科创板芯片指数A涨幅最大（+13.26%），强于科创指数。 风险提示：技术研发进度不及预期风险；供应链风险；政策推进不及预期风险；消费需求不及预期风险；行业竞争加剧风险。

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